Son actualité. Les perspectives dévoilées par l’opérateur de jeux d’argent à travers son plan stratégique baptisé «Play Forward 2028» ont visiblement été bien appréciées par le marché.
Pour la période 2025-2028, FDJ United vise une croissance organique annuelle moyenne du chiffre d’affaires de l’ordre de 5% et une marge brute d’Ebitda supérieure à 26% en 2028.
La société prévoit également une croissance organique annuelle moyenne de son chiffre d’affaires de l’ordre de 5%.
L’action s’apprécie de 2,5% le jour de cette présentation mais reste à la traîne depuis le début de l’année (-10%).
Notre analyse
Le groupe s’est récemment transformé et a décidé de changer de dimension en rachetant le suédois Kindred pour 2,5 milliards d’euros.
Mais FDJ United doit faire face à un durcissement notable de la réglementation et à une hausse de la fiscalité.
L’entreprise a ainsi abaissé son objectif de rentabilité pour cette année avec une marge d’Ebitda autour de 24%, contre 25,5% en 2024.
Nous restons néanmoins positifs sur l’action car la société génère régulièrement beaucoup de cash, à hauteur de plus de 80% de son excédent brut d’exploitation, ce qui permet à la fois de verser le dividende et d’investir pour le futur.
Le choc fiscal devrait être absorbé même s’il freine l’action.
Chiffres clés et ratios boursiers
Notre conseil
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- Objectif : 35 €.
- Profil : dynamique.
- Prochain rendez-vous : résultat premier semestre, le 30 juillet 2025.